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  10月13日,人民银行公布了最新的金融统计数据。在不少受访专家看来,虽然近期经济下行压力加大,企业融资需求下降,以及在强调跨周期调节、不搞大水漫灌的背景下,9月份数据符合预期,随着金融支持实体经济的力度继续加大,贷款规模有望加快增长,广义货币(M2)和社会融资规模增速有望回升。

  研究所银行业首席分析师王一峰表示,在跨周期调控下,政策更加注重对经济发展的中长期优化,更加注重稳增长和防风险的统筹推进。这意味着,无论是货币政策还是信贷政策,都不会出现“大开大合”,总体信用投放将更加平稳。

  信贷增长受季节性因素影响

  前三季度,人民币贷款增加16.72万亿元,同比多增4624亿元。分部门看,住户贷款增加6.35万亿元,企(事)业单位贷款增加10.48万亿元。

  研究院研究员梁斯认为,前三季度,企(事)业单位中长期贷款增加8.33万亿元,占全部新增贷款比重为49.82%,比上年同期提高5.22个百分点,信贷结构整体呈优化态势。但三季度以来,受疫情反复、汛期洪灾频发等因素影响,企业对中长期资金的需求有所减弱,对短期纾困资金的需求上升,导致票据融资大幅走高。

  “从结构上看,同比少增部分主要由居民部门和金融机构少增所致时代中国广州_拜仁慕尼黑_墨尔本城,企业部门比去年同期略有多增。”首席研究员温彬表示。

  在王一峰看来,信贷数据的表现,需要考虑银行信贷投放节奏的影响。9月份,银行信贷投放延续“月中回落、月末冲高”的特点。其中,国有大型银行维持平稳略多的投放节奏,股份制银行对公贷款投放“前低后高、月末放量”,全月增长预计同比基本持平。

  “对于信贷月末冲量也要通盘考虑。首先,部分银行是通过投放短期贷款扩大规模;其次,零售贷款月末集中投放的部分也包括对于前期按揭需求的满足;最后,票据融资规模环比少增。”王一峰表示,虽然目前银行对公需求偏弱时代中国广州_拜仁慕尼黑_墨尔本城,但是零售需求尚可。

  涉房贷款政策导向明确

  近期,涉房地产金融继续坚持“房住不炒”定位,严格落实房地产长效机制。9月29日,央行与银保监会联合召开房地产金融工作座谈会,首次提出“准确把握和执行好房地产金融宏观审慎管理制度”。

  涉房贷款的变化也与政策导向相吻合。“前三季度,累计新增居民中长期贷款(主要是个人住房按揭贷款)4.72万亿元,占全部新增贷款的比重为28.23%,比上年同期下降了0.06个百分点。9月份,30个大中城市商品房成交面积、成交套数为1211.31万平方米、11.57万套,同比分别下降33.43%、32.57%,降幅较大,且为连续第四个月负增长,房地产市场交易较年初已明显降温。”梁斯表示。

  王一峰表示,9月份,居民中长期贷款新增4667亿元,同比少增1695亿元,为连续第五个月同比少增,占全部新增贷款的比重为28.11%,较去年同期下滑5.37个百分点,但与2019年9月份相差不大。二季度以来,按揭贷款受控增长,但9月份个人住房按揭贷款资产证券化(RMBS)放量发行,规模为770亿元,创年内月度增长新高。还原RMBS后,9月份,居民中长期贷款新增5437亿元,环比多增864亿元。

  对于涉房贷款未来的走向,金融市场部研究员周茂华预计,房地产信贷不会出现趋势性下滑。“国内楼市‘三稳’是主基调,各地保护刚需、因城施策、注重调控节奏力度,注重房地产市场预期引导,同时,对少数房企风险‘精准拆弹’,通过市场化、法治化方式处置,注重信息披露,稳定预期。”

  “对于面临较大现金流风险的房地产行业,予以‘精细化松绑’,从‘三稳’到‘两维护’,强化底线思维,融资性支持政策以‘保交房、保民生、保稳定’为核心,重点支持住房按揭贷款,稳定房企的销售回款,缓解企业现金流压力。” 王一峰预测。

  后续,银行业将继续严格按照房地产贷款集中度管理制度开展业务,调整信贷投向布局。建行表示,将继续平稳有序开展个人住房贷款业务,促进个人住房贷款业务量价质平衡发展,并将在个人消费贷款和信用卡业务方面持续发力,推动零售信贷稳步增长。

  信贷支持实体经济力度将继续加大

  9月末,社会融资规模存量为308.05万亿元时代中国广州_拜仁慕尼黑_墨尔本城,同比增长10%。周茂华认为,9月份,社会融资表现主要是受去年高基数和专项债发行不及预期影响,社会融资规模、新增信贷绝对量并不比正常年份低。

  东方金诚首席宏观分析师王青认为,年底前政府债券发行将明显提速,也将直接带动社会融资规模改善。预计从10月份起,信贷、社会融资规模及M2增速有望同步回升。

  银行方面的表态也印证了专家的观点。近期,各家银行纷纷表示,将不断加大信贷投放力度,根据自身业务优势,更加精准地支持实体经济发展。例如,中行将紧密围绕国家“十四五”规划提出的102项重大工程及各地政府重点工程项目,优化5G、特高压、人工智能等新型基础设施建设领域信贷投放;践行交通强国战略,服务国家能源资源安全战略,推动绿色低碳转型发展。农行将围绕服务构建新发展格局,优化信贷投放节奏和结构,加大对实体经济重点领域和薄弱环节的融资支持,支持科技创新和产业转型升级,强化扩内需促消费金融服务。

责任编辑:李琳琳

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